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    股市晴雨表(珍藏版) [The Stock Market Barometer]

     
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    发表于 2020-4-15 03:10:11 | 显示全部楼层
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    【资料名称】:股市晴雨表 (全球证券投资经典译丛)    
    【资料描述】:

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      编辑推荐
      确立道氏理论的读本
      技术分析的起点道氏理论的精髓
      《股市晴雨表》——现代道氏理论发展的出发点《股市晴雨表(珍藏版)》从问世至今,一直都显示出非凡的实用性、教益性和重要性。
      内容简介
      《股市晴雨表(珍藏版)》最早出版于1922年,它确立了道氏理论的最终形式。书中揭示了道氏理论的精髓,现代道氏理论从此得以发展。为什么道氏理论如此重要?因为大多数广为使用的技术分析理论都起源于此。将近一个世纪以前,还不存在电脑,查尔斯·道和威廉·彼得·汉密尔顿就发展并完善了一种市场预测工具。此工具胜于当时华尔街所有的预测手段,即使在电脑软件统治的今天,它的基本原则仍是不可或缺的。
      在《股市晴雨表(珍藏版)》中,汉密尔顿深入浅出地阐述了道氏理论中的诸多论断:
      股票市场表现出了每一个人所知道、期望、相信和预见的每一件事。
      股票市场包括三种趋势——日常趋势、 次要趋势和主要趋势,对于长线投资者来说,只有主要趋势才至关重要。
      道氏工业平均指数和运输平均指数的走势是识别市场未来走向的关键。
      但是,《股市晴雨表(珍藏版)》远非运用道氏理论的经验之谈。汉密尔顿在一系列的主题上都颇有见地地提出了自己的思想,这些主题包括:市场操纵行为、投机交易,甚至包括政府管制方面的话题。尽管《股市晴雨表(珍藏版)》写成于几十年以前,但在今天看来,许多观点依然具有鲜活的生命力,会给读者留下深刻的印象。
      作者简介
      威廉·彼得·汉密尔顿(William Peter Hamilton),美国财经记者,长期从事财经新闻工作,后来成为《华尔街日报》的一名编辑,是道氏的助手和传人。
      内页插图
      精彩书评
      关于市场运行,本书是这方面所有知识的基础。说实话。我在交易市场中取得过很多成功,其中有75%要归功于本书中确立的一些观念。每一位态度严肃的投机者或投资者,都应该深入研究“道氏理论”。
      ——维克托·斯波朗迪《专业投机原理》
      道氏理论是所有市场技术分析研究的鼻祖。稍有股市经历的人都对它有所耳闻,而其中大多数人是尊重它的。虽然许多人在制定投资策略时或多或少都在考虑道氏理论。但是他们从未意识到它是纯粹的技术分析。它所根据的不是别的,而是股市本身的行为(通常用股价指数来表达),并绝不从基本分析人士所依靠的商业统计资料中得出什么结论。
      该理论的创始人查尔斯·道,在其著作中多次声明其理论不是用于预测股市。甚至不是用于指导投资者,而是一个反映总体商业趋势的风向标。
      ——罗伯特·爱德华兹和约翰·迈吉《股市趋势技术分析》
      为什么道氏理论如此引人注目?答案是显而易见的。迄今大多数广为使用的技术分析理论都源于道氏理论。都是其各种形式的发扬广大。
      ——约翰·墨菲《期货市场技术分析》
      目录
      第1章 周期与股市记录
      第2章 电影中的华尔街
      第3章 查尔斯·道及其理论
      第4章 适用于投机交易的道氏理论
      第5章 主要市场波动
      第6章 独一无二的预测能力
      第7章 操纵行为和专业性交易
      第8章 市场的结构
      第9章 晴雨表中的“水分”
      第10章 “海面上升起一片小小的云,就像人的手”:1906年第11章 无懈可击的周期
      第12章 预测多头市场:1908~1909年
      第13章 次级波动的本质和用途
      第14章 1909年以及一些历史性的缺陷
      第15章 一条“曲线”和一个实例:1914年
      第16章 一个可以反证规律的例外
      第17章 最好的证明:1917年
      第18章 管制对铁路公司的影响
      第19章 股票操纵方面的研究:1900~1901年
      第20章 一些结论:1910~1914年
      第21章 一如既往:1922~1925年
      第22章 对投机商的一些看法
      附录 道琼斯平均指数的记录
      精彩书摘
      轰动一时的北太平洋铁路股票逼空战,曾经彻底引发一次股市大恐慌,但即使是这类股票操纵事件,也不能作为我们的股市晴雨表失灵的例证。这次恐慌发生在主要多头市场期间,仅造成一次剧烈的次要折返走势,股市随后恢复了向上趋势,并在16个月以后达到高点。然而,发生在1901年的那起事件仍然继续活跃,反弹力度依然强劲,甚至平素公开抨击华尔街的那些政客们也开始关心起来。值得注意的一种言论就是,有人叫嚣凡是在过去这些事件中受到冲击的股票都由寡妇和孤儿们持有。我倒是真希望有人能够娶了那位寡妇并收养那个孤儿,或者哪怕用巴掌打这个孤儿的屁股一下也行,这样就可以让那些政客们的受托人失去最普通的经济头脑,而这帮政客也就再也无权在我们身边粗野地转来转去,并时不时地让我们回想起我们的“罪行”。在另外一个地方倒是有个赚钱的机会一直等待着他们——电影里。
      下面我们言归正传,回到本书的主旨上来。我们在此阐明了决定股市运动的规律,对于伦敦证券交易所、巴黎交易所甚至对于柏林交易所来说,这一规律同样精确可靠。我们可以更进一步地推定,如果撇开这些证券交易所和我们的交易所的存在方式不谈,蕴藏在这一规律之中的所有原则都同样真实有效。无论在哪个大都市,只要重新建立一个自由的证券市场,那么这些原则就会自动地而且不可避免地重新开始奏效。就我所知,在伦敦没有任何一种金融出版物进行相当于道琼斯平均指数的这类记录;但只要能够获得类似的数据,那么在伦敦的股票市场就会具有和纽约市场一样的预测精度。
      ……
      前言/序言
      本书所讲述的故事大约发生于300多年以前,但是其中的情节仿佛就发生在昨天,抑或是今天刚刚发生。投资者长期关注这两本书的原因也正缘于此—世事越是变迁,情况看上去越是恒久不变。在我们所处的这个时代的市场里,没有什么与往日有着很大的区别:无论是令人眼花缭乱的技术,还是机构投资者的主导地位;无论是纷繁复杂的金融工具,还是过量的信息与全球化,甚至是具有真知灼见的财经理论,都与往日无异。
      显而易见,当今社会的绝大多数市场行为与17世纪的市场行为几乎没有什么不同。投机商们仍然在干着投机的勾当,而对风险避之唯恐不及的人们也依然在做着套期保值的交易。时光虽然流逝,17世纪投资人的行为与我们今天所看到的却惊人的相似,不仅如此,即便是交易的工具与结算的机制也基本没有什么改变。
      这样一来,我们不禁要问一个有趣的问题:“当代的市场是否没有我们所想象的那么复杂?”换句话说,“那些早期的市场是否比我们认为的要更加复杂一些呢?”我把这个问题留给读者,请你们自己去寻找答案。
      书中出现的今天不太能够经常见到的戏剧性的情节发生在人类漫长的历史长河中具有独特特点的几百年间。麦凯与德拉维加在《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》和《混乱中的困惑》两本书中所描述的事件不会发生于400多年以前,因为400多年以前金融市场根本没有存在的必要。对于亨利八世、罗马教皇朱利叶斯二世、查理五世,甚至是16世纪所有的巨人而言,金融市场或许根本没有任何的意义。这两本书令人惊讶的一大特点是,它们揭示了一个共同的问题:尚且处在萌芽阶段的市场里的人们的言行举止对于今日的读者来说是如此的熟悉。
      在直至17世纪有记载的大部分的人类历史之中,财富总量的增长实在太过缓慢。财富的所有权偶尔会有变更,但大多数是被迫进行或是死亡使然,而不是金融交易的结果。自从16世纪哥伦布掀起海外探险的热浪之后,新的财富才开始流入欧洲—新的国土上生产的产品、新的原材料的供给、新的动物资源,更不用说数量惊人的黄金和白银了。技术发展排山倒海般地紧随而来,并且最终带来了工业革命。
      现在,不必通过将其他的家庭或者其他的民族搞得更加贫穷,一个家庭甚至是一个民族就可以变得更加富有—这是一种最为根本的经济和社会的转变。破天荒的头一次,财富的积累不再依靠财产继承或者掠夺他人—换句话说,至少财富的掠夺发生在欧洲以外遥远的国度里。随着财富总量的增长,企业开始成为财富所有权的推动力量,贵族阶层的消亡也自此开始。请读者注意,《混乱中的困惑》一书首次问世的1688年正是英格兰推翻斯图亚特王朝和君主立宪制开始确立的年头,这种与过去戏剧般的决裂昭示了现代社会真正的开始。
      企业需要资本,也就是说,企业必须有资金的支持,企业所需要的资金往往远非一个企业家个人所能筹集得到的,而交易有形资产所有权的金融市场能够满足这种需要。金融市场发展的速度之快以及源源不断注入这些金融市场的流动性资产之充足都有力地见证了17世纪欧洲人发财致富的步伐。
      金融资产的求偿权一经问世,就迫不及待地开始了自己独立的运作,全然脱离了孕育它们的有形资产,而这正是麦凯与德拉维加在金融市场游戏刚刚开始之际就向我们讲述的故事的寓意所在。麦凯与德拉维加所讲述的故事与后来金融市场演变过程中所发生的其他故事极其相似,这一点证实了故事经久不衰的道德寓意,而我本人对这一特征出现之迅速印象尤为深刻。



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