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    以交易为生II:卖出的艺术 The New Sell and Sell Short

     
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    发表于 2020-4-15 03:04:46 | 显示全部楼层
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    【资料描述】:

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      内容简介
      对于新手来说,预测市场的涨跌主宰了其投资生命的全部。但仅仅会做预测是无法在市场上生存的!实际上大多数老练的交易者,他们的预测准确率也并不高,但重要的是,他们从不愚蠢地纠结于何时是市场的顶部与底部。   那么是什么能让他们在交易中胜出?是完善的交易计划,是严格控制自身的交易纪律。而卖出这个关键的交易要素恰恰是大多数交易者所忽略的。   《以交易为生2 卖出的艺术》的开篇向读者揭示了交易计划的重要性,以及如何构建交易计划与策略。接下来作者用大量的篇幅介绍了止损与锁定盈利的关键:卖出。在此之后,作者介绍了更深层次的对冲方法:卖空。zui后,作者还向我们揭示了如何避免大熊市,以及在熊市如何做好交易计划,以卖出控制风险,以卖空扩大盈利。   完善的交易计划是成功投资的di一步,它能塑造纪律,让你知道何时该进,何时该退。
      作者简介
      亚历山大·埃尔德,医学博士、交易专家和交易者导师,著书十余本,其中《以交易为生》被众多交易员誉为现代交易经典之作。   埃尔德博士出生于列宁格勒,在爱沙尼亚长大,16岁时在爱沙尼亚学习医学,23岁时成为船上医护工作者,后收到美国的政治避难函后随船前往美国,曾在纽约哥伦比亚大学教授心理学课程。   埃尔德博士对交易心理有独到的研究,他是全球卓越的交易专家,他的书籍、文章和观点多数已经出版,他本人的多次交易也出现在本书中。   埃尔德博士是交易训练营的发起人,该训练营专门为交易者开展交易培训。他也是Spike集团的创始人,其成员都是专业和准专业的交易者。Spike集团成员之间每周分享自己zui看好的股票以争得奖金。   埃尔德博士目前还在交易,并为交易者组织在线会议,他是广受欢迎的会议演讲者。
      目录
      中文版序
      前言
      第一部分 心态、风险管理和做好交易记录
      第1章 买入
      交易者要面对的三个重要选择
      工欲善其事必先利其器:交易者的工具箱
      第2章 交易心态和风险管理
      把心态当做交易工具
      资金管理的意义和方法
      第3章 做好交易记录
      好记录,好交易
      交易者的表格:基础工作
      交易日记:持续盈利的关键
      如何记录交易计划
      玛格丽特的方法:把图表挂在墙上
      给交易表现评分
      两种交易策略
      第一部分 练习题
      答案
      评分
      第二部分 如何卖出
      第4章 止盈
      移动平均线卖出
      使用通道技术卖出
      压力位卖出
      第5章 止损
      铁三角止损
      市价止损和限价止损
      硬止损和软止损
      糟糕的止损位
      止损设在前低上:减少滑点
      尼克止损法
      使用宽幅止损的时机
      移动止损
      安全区止损
      波幅减少追踪止损法
      第6章 因交易噪音卖出
      上涨动力减弱
      因“交易噪音”而卖出的短期交易案例
      主观长线交易案例
      业绩公告发布前卖出
      市场警钟
      使用新高新低指标进行交易
      卖出决策树
      第二部分 练习题
      答案
      评分
      第三部分 如何做空
      第7章 做空股票
      第一次做空
      顶底不对称
      顶部做空
      下跌趋势中做空
      基本面做空
      寻找可以做空的股票
      衡量空头强度的指标
      第8章 做空非权益类产品
      做空期货
      卖出期权
      外汇
      第三部分 练习题
      答案
      评分
      第四部分 熊市课程
      第9章 熊市赚钱
      大熊苏醒
      提前发出警示的情绪指标
      牛市见顶
      2007年市场见顶时的顶背离
      MGM:泡沫破灭
      做空猛涨的股票
      毁灭价值的熊市
      游弋在主要趋势中
      在下跌通道中交易
      准备收获惊喜
      牛市不言顶、熊市不言底
      警钟为谁鸣两次
      巴菲特先生买得太早
      我能火上浇油吗
      不断在下跌中做空
      第10章 探索底部
      股票市场不会跌到零
      双螺旋买入信号
      及时、准时入场
      我最喜欢的大底信号
      卖出手中的牛股
      每次牛市都磕磕绊绊
      令人错愕的做空
      总结
      致谢
      参考文献
      译者后记
      媒体评论
      ★埃尔德清晰地展示了交易的盈利与止损方法,极富技巧地将技术分析、交易心理以及风险管理结合了起来。他还将读者带进备受市场专业人士青睐的游戏——做空被高估的股票。同时他从上一次熊市中学到的教训,对投资者来说是实用且无价的。
      ——约翰·墨菲《金融市场技术分析》作者
      ★本书向读者展示了卖出与做空的实用技术方法,本书写作风格轻松,充满了幽默感。埃尔德少有地向投资者们揭示了限制风险、锁定利润的细节策略。让我受益zui深的是他在深入研究福特时所提出的“引擎噪音”。在描述顶部与底部趋势做空的章节中,他将艰深的方法用所有人都易懂的方式呈现出来。这对所有投资者与投机者来说都是一本必不可少的好书。
      ——大卫·威斯交易员,《技术交易心法》作者
      ★亚历山大·埃尔德博士是全球zui受尊敬的交易培训大师之一。我读过几百本有关交易的著作,而始终认为他的著作才是zui有价值且zui实用的。那些不懂得何时卖出,并锁定利润的投资者,往往都会错失投资良机,同时还将自己暴露在完全不必要的风险下。对任何真心从事交易的投资者来说,本书都是必备读物。
      ——艾德·多布森交易者出版公司创始人,全职交易员
      前言
      市场涨跌交替,犹如季节变换。
      活蹦乱跳的小狗会有老的一天,等它老了,虽然不舍但人们还是会把它送到宠物管理处以脱离苦难。明明看好的股票却大幅下跌,资产严重缩水让你苦不堪言……是时候了结这笔交易了。买入股票时人们通常都会觉得很刺激,一腔热情、满怀期待,卖出时却不那么容易,通常也没什么开心可言,但必须卖出。
      我想通过本书谈一谈交易的基本构成要素——卖出这个话题,另外我还会讨论做空交易的问题。业余投资者不知道如何做空也害怕做空,职业投资人却喜欢从做空中获利。股票下跌的速度比上升的速度快很多,了解做空的交易者其获利的机会也会因此倍增。不过在学习做空前,我还是建议先学习何时卖出及如何做好卖出这项工作。打起精神,我们开始学习卖出吧!
      为什么卖出
      市场也会呼吸,当其吸满空气时便会将空气呼出,股市既然会涨也注定会有一跌。想在交易中有所成就,就必须了解市场涨跌规律,同时搞明白自己该何时入场、何时出场。
      买入的理由很多,你或许会在乐观情绪或担心错过一次好机会的驱使下买入,也或许会在听到一则有关新产品上市或者听到一个兼并的传闻时买入,也或许是在翻看了市场行情发现一只走势很好的股票时……当你觉得买入理由充分后,你叫经纪人帮你买了股票,随后压力开始了。如果这只股票盘整,你会感到不安,一段时间后你开始怀疑自己是不是又买错了,糟糕的是别的股票开始上涨,而你的股票却纹丝不动,你多半会考虑是不是要卖掉这只股票;如果这只股票顺利上涨,它又会给你带来新的困扰,你会纠结于下列三种选择:获利了结、增加头寸或者静观其变。静观其变是很困难的,尤其对男士来说,因为他们从小就是听着“别总站在那儿,做点儿事吧”这样的话长大的;最糟糕的一种情况是这只股票跌了,你觉得心痛,你心中一定做了痛苦的决定:“只要回本,我就立马卖了它。”
      对很多人来说,股票微跌时他们心理上最舒服。这个下跌不至于让人感到痛苦,并且价格就在买入价附近,也没有什么卖出的理由。因为亏钱不多也没有别的卖出理由,所以这个时候他们通常会选择什么都不做。
      压力是正确决策的天敌,人们处在压力之下就很难保持客观,所以我建议你在开始一笔交易前写下计划,计划必须列明买入的原因,并且包含三个重要的价格:入场价格、止损保护价格、盈利目标价格。在买入前就做好卖出计划,这是为了让你运用理智,如果不理智地去交易,小心自己变成煮熟了的青蛙。
      为什么做计划的人不多呢?
      有两个原因。第一,大多数交易者从来都不知道上面所述的内容,而新手和场外人士基本没有这个概念。第二个原因是人们喜欢幻想,写一个计划会打乱他们的白日梦,幻想很“丰满”,而写下具体目标和应变计划则“骨感”得多。
      当你拿起本书时,我就认为你已经选择了实实在在的利润,而不是甜美的白日梦。欢迎阅读本书,让我们一起来学习卖出及做空。
      提问与回答
      发现一只好股票,买入后看着股价飙升的感觉非常美妙;做空一只股票后,看着价格下跌也同样让人兴奋。但这些都只是交易游戏中的一小部分,大多数时候我们要面临的是各种各样的问题和麻烦,而做好交易计划则是解决这些问题的有效途径。
      做交易计划是个既耗时又费力的事。有时你看了很多股票,也没发现什么亮点;有时找到了一只好股票,你的资金管理又要求不允许介入。你可能会在瞬间完成一笔交易,但要花半天时间来写交易日志。对一个认真的交易者而言,虽然交易计划会耗费很多的时间和精力,但他仍然会坚持去做。我认为华尔街交易员应该谨记“成功是10%的灵感加90%的勤劳”这句名言。
      为了做好交易前的准备,本书引入了“提问和回答”这个环节。希望借此回答什么样的机会才是好机会,什么样的风险才是最大的风险这类问题。我常对我的学生说:给我一个做了很好交易记录的人,我会把他打造成一名优秀的交易员。请仔细阅读本书,它会帮你养成提出想法、检验想法并做好交易记录的习惯。我会特别关注你们对书后问题的回答,但不评判对错,我更想让你们了解答案背后的原因。
      请不要匆匆翻阅本书,要知道交易是场马拉松长跑,而不是百米赛跑,每天花点时间去思考书后的这些问题,在你都已经对这些问题有过思考之后,记下你的业绩表现。然后放下本书专心交易两三个月,再重新看看你的交易业绩是否有提升。交易与其他的追求一样,付出越多回报越多。
      交易是个孤独的游戏,所以我鼓励学员与他人分享研究和学习成果。我的一些学员也因此成了好朋友。现在,拿起本书你就已经做出了面对现实考验的决定,祝愿你能在交易生涯中取得成功。
      亚历山大?埃尔德
      纽约,2011年
      精彩书摘
      要成为一名成功的交易者,你需要有一种方法,这种方法会帮你发现交易机会,并且这种方法可付诸实践。方法加上纪律会让你走上交易的成功之路。
      新手没有计划,也不会方法,更不知道何为纪律、应该遵守哪些纪律。他们每天在各种信息、各种声音中跳来跳去。他们可能今天看到一则关于盈利的新闻后买入,明天又可能在看到(极有可能是自己的想象)头肩顶的形态后卖出,这种情况在交易新手中很常见。要摆脱这种状况,达到以交易为生的目的,就必须制定非常清晰的交易计划和保护措施,以实现一个不断上升的资产曲线。
      我自己的操作方法是关注价格和价值之间的距离,奇怪的是,即便我当众在图表中指出的时候,也很少有人注意到这一点。这个概念很简单:价格和价值不同,价格可以低于价值,或在价值之上,抑或等于价值。价格和价值之间的距离或许很大,或许很小,或许正在增加或正在减少。
      很少有技术分析交易者想过价格和价值之间的不同。这个想法似乎更适合基本面分析者,但他们同技术分析者一样,也没能处理好这个关系。当我认为未来某个事件会增加一只股票的价值,而目前价格又低于价值时,我会考虑买入。在价值之下买入,在价值之上卖出,并有清晰的逻辑,这样做才能让我在面对逆境时坚定信心。为了实现这个想法,我们需要回答三个问题:如何定义价值;如何追踪价值变化;如何衡量价格与价值之间的差距。
      做交易既需要信心,又需要谦虚。因为市场太过庞杂,一个人无法掌控所有事情,其信息及知识也绝不可能完备,所以交易者应当保持必要的谦虚,这也是我们要选择研究领域的原因。在特定领域开展交易并最终成为该领域的专家,这样才能在该领域拥有信心,但对其他领域应当保持足够谦虚。把金融市场和医学做比较就会发现,现在的医生不可能同时是一名外科专家、精神病学专家和儿科专家。做一名通晓各个领域的名医,这在几个世纪之前或许有可能,但在当代医生必须选择专业化之路。
      认真的交易者需要专业化,他必须选择一个研究和交易的领域。交易者必须做出一些关键性的选择。
      股票基本面分析员研究上市公司的价值,在期货市场上,基本面分析员探索商品的供需平衡。相反,技术分析者相信股票或期货价格已经反映一切。技术分析者研究走势图和指标系统并得出在当前交易中多空双方谁会胜出的结论。毫无疑问,在两种方法之间会有一些交集。严谨的基本面交易者在交易时会看图表,同样,严谨的技术分析者在交易时,也会希望获得一些关于市场基本面的信息。
      几乎每个走势图都由价格的趋势性运动和横盘整理构成。强趋势吸引初学者,因为从上涨走势图上可以清晰地看到,如果在底部买入,并且持有到现在,就会赚一大笔钱。不过有经验的交易者知道,大的趋势在图中并不是清晰可见的,在中间似乎很清晰的趋势发展到边缘时,反而显得模糊了。追踪趋势就像骑着一匹总想将你摔下的野马,趋势交易也比它看起来要困难得多。
      市场时常会持续地上下往复,虽然没有科学方法能说明为什么这样震荡,但反趋势交易者会利用这种震荡特性做交易。
      如图1-1所示,获利了结或是做空的纠结心理摆在你面前。从图中很容易辨识出从左侧底部向右的上升趋势,它似乎在叫人买入并持有。但要知道,这是历史走势,如果你此刻有一张多单,你一定会想这个上升趋势会不会在今天或者就在这一小时结束,耐心等待需要强大的心智。



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