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逆向投资策略(第4版)Contrarian Investment Strategies

 
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10890
2020-4-15 02:54:41 显示全部楼层
【资料名称】:逆向投资策略(第4版)
【资料描述】:

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  内容简介
  本书将告诉您:小投资者如何战胜专业投资人士,如何从股市潜在的危机中获得丰厚的回报等。作者详细、系统的分析揭示了战胜股市的秘诀。
  作者简介
  大卫.德雷曼(david dreman)
  华尔街的践行者,传统金融理论的离经叛道者,行为金融投资方法的一线实践者,被华尔街和美国财经媒体誉为“逆向投资之父”,他是德雷曼投资公司的董事长和首席投资顾问,该公司是华尔街领先的逆向投资公司,管理着超过50亿美元的个人与机构资产。他是广受好评的《心理学与证券市场》《逆向投资策略:证券市场成功心理学》《逆向投资策略》等书的作者。德雷曼还是《福布斯》杂志的投资专栏作家。他有关逆向投资的文章主要发表在《纽约时报》《华尔街日报》《福布斯》《巴伦周刊》《彭博经济周刊》等,他还是《行为金融学杂志》的编委。
  译者简介
  郑磊先生,南开大学国际经济研究所博士,荷兰马斯特里赫特管理学院战略管理mba,早年毕业于兰州大学数学系。现任招银国际资产管理有限公司董事、副总经理,香港证监会持牌人,中国上市公司市值管理研究中心的学术顾问,中国管理科学研究院学术委员会特聘研究员,国际注册管理咨询师(cmc),《企业融资》杂志专业顾问等职。曾任中国脑库(综合开发研究院)产业基金与创业投资研究中心副主任,在制造业有10年以上的从业经历,曾服务于ibm、msi等跨国科技公司,具有管理咨询、企业投融资等方面10年的工作经验,先后任职于企业融资(港股上市保荐承销业务)、资产管理(证券投资)和中国业务拓展部门,现主管直接投资、pe基金和财务顾问业务。郑磊博士在中国内地和香港出版过2部资本运作和跨国经营专著、4部资本市场译著,发表了近300篇财经文章。
  袁婷婷女士,香港大学生物学博士,业余时间协助郑磊博士做境内外资本市场专业研究,曾在香港出版过1部译著(合译)。
  目录
  推荐序一 请与投资思想家大卫·德雷曼同行
  推荐序二 另辟蹊径的金融投资理论探索
  浓缩了半个多世纪的华尔街征战经验
  敢于和主流金融理论分庭抗礼
  掌握逆向投资策略是取得投资成功的关键
  译者序
  译者简介
  前言
  本书的结构
  个人观点
  第一部分 心理学前沿的启示
  第1章 泡沫星球
  何必为泡沫和恐慌烦恼
  狂热的共性
  泡沫会随着时间改变吗
  当代的股灾更严重
  了解早期的泡沫事件
  新心理学一瞥
  第2章 危险的情绪
  情绪:心理学的一个强大的影响因素
  对概率不敏感
  风险判断和收益呈负相关性
  持续性偏差
  时间解释效应
  情绪对证券分析的影响
  基本面和股价的背离
  证券分析的重要性
  情绪会严重影响证券分析吗
  大逃亡
  第3章 决策的危险捷径
  心理捷径
  习得性危险(近因性和显著性)
  谁在一垒
  图表通常需要详细注解(代表性偏见)
  小数法则
  自封的猎手的辉煌
  提防政府的统计数据
  对先验概率的漠视
  回归均值
  冗余信息所扮演的角色
  由信息超载引发的偏见
  启发式数学
  锚定和后见之明
  启发法和决策偏见
  第二部分 新黑暗时代
  第4章 穿斜纹软呢夹克的征服者
  革命性的新金融假说
  历史回顾
  强大而新颖的假说
  专家们迎面而来
  学术界的闪电战
  有效市场军团不断壮大
  资本资产定价模型:是有效市场假说的胜利还是特洛伊木马支持有效市场假说的专家
  思想的力量
  阿基里斯腱
  第5章 皮肉之痛
  1987年大股灾
  投资组合保险:最后一根稻草
  被忽略的预警
  理论上不会发生的股灾
  不可能的事情发生了
  1998年长期资本管理公司的崩溃
  自动保险策略
  2006~2008年的房市泡沫和大股灾
  理性的市场没有泡沫或股灾
  我们从中学到了什么
  第6章 有效市场和托勒密本轮
  波动性的最后落脚点
  贝塔系数登堂入室
  资本资产定价模型与波动性理论接二连三破产
  有效市场假说-资本资产定价模型波动性假设的谬误有效市场假说的致命要害
  统计学漏洞和私设法庭
  有效市场假说投资表现测量方法应重新修订
  可怕的异常现象
  有效市场的另一个挑战
  市场效率的曲折之路
  亡羊补牢
  有效市场假说战舰的更多漏洞
  其他违背有效性的证据
  有效市场假说理论中的黑洞
  有效市场假说的黑天鹅
  信仰的飞跃
  现代经济的危机
  与恶魔的契约
  第三部分 有缺陷的预测和可怜的投资回报
  第7章 华尔街预测成瘾
  心理学和投资失误
  信息处理的弱点
  多少才能称得上太多
  过度自信退出舞台
  分析师一贯的乐观
  亏损的不二法门
  第8章 你能下多大的赌注
  预测之罪1:预测公司的收益
  预测之罪2:长期记录
  预测之罪3:偏离平均预期
  预测之罪4:行业预测
  预测之罪5:分析师在繁荣期和衰退期的预测
  预测之罪6:这意味着什么
  预测之罪7:我很特别
  预测之罪8:预测失误的原因
  行为经济学:施加于分析师推荐的职业压力
  预测之罪9:心理因素在决策上的影响
  预测之罪10:局内人和局外人
  预测之罪11:预测者的诅咒
  预测之罪12:分析师的过度自信
  第9章 不速之客与神经经济学
  意外和市场
  成长不惧价高
  意外:我们的研究结果
  历史数据透出规律
  差异中的共性
  正面意外的影响
  负面意外的影响
  触发型事件效应
  第一种触发型事件效应
  第二种触发型事件效应
  “事件强化”效应
  神经经济学和市场
  意外效应的变化
  第四部分 市场反应过度:新的投资规范
  第10章 通向赢利的逆向投资路径
  颠倒的投资世界
  概念股的墓葬群
  低市盈率策略成功的早期证据
  难以置信的时代
  为什么耽搁了那么久
  伟大的发现
  最后一枚图钉
  小结
  第11章 从投资者的过度反应中获利
  投资者过度反应假说
  投资者过度反应假说
  投资者过度反应假说的12项重要预测
  心理选择:有效市场假说还是投资者过度反应假说投资者过度反应假说的关键含义
  投资者过度反应假说引出4项逆向投资策略
  逆向投资者的近期表现
  构建投资组合
  逆向投资策略1:低市盈率策略
  逆向投资策略2:低股价现金流比率策略
  逆向投资3:低市净率策略
  逆向投资4:高股息
  实施逆向投策略
  我们该完全抛弃证券分析吗
  五项选择指标
  逆向投资实践
  使用投资者过度反应假说的概率
  发现
  远离蓝筹股
  经验是良师
  第12章 行业逆向投资策略
  新的逆向投资策略
  为什么投资行业内最便宜的股票
  防御型团队
  投资组合的其他考虑
  我从哪里得到统计数据
  逆向投资策略无法为你做的事情
  第13章 困难市的投资
  突发下跌和2011年8月的市场恐慌
  高频交易的其他潜在问题
  8月炮火
  通向灾难的快车道
  你应该做什么
  波动性旋风
  保护性措施
  措施1:认沽和认购期权
  措施2:交易所交易基金
  措施3:行业基金
  措施4:领先市场的证券基金
  措施5:指数基金
  买入-清理(buy-and-weed)策略
  其他逆向投资策略
  国外基金
  卖出的时点
  第14章 更好的风险理论
  从雕像被推倒说起
  第一个金融启示:流动性
  流动性不产生流动性
  第二个金融启示:杠杆
  流动性和杠杆:死亡组合
  如何保护自己陷入流动性困境
  如何处置流动性和杠杆
  其他风险因素
  第三个金融启示:通胀
  超越“谨慎人”原则
  股票风险更大?
  风险转化为收益
  第四个金融启示:税收
  这幅图画有什么毛病吗
  不可靠的国债
  测量风险的更好方式
  采用更适用的风险分析
  第五部分 未来的挑战与机遇
  第15章 用别人的钱赌博
  救助咏叹调
  主席先生
  事情是如此简单?
  次贷雪球
  赌场的新花招
  美联储和监管机构在哪里
  与系统博弈
  第16章 不易察觉的手
  自由贸易
  我们处在自由贸易的新时代?
  未来的通货膨胀
  致谢
  作者简介
  注释
  参考文献
  媒体评论
  ★德雷曼的表述深入浅出,通俗易懂,没有任何复杂的数学推演和深奥的理论阐述,而是娓娓道来,充满引人入胜的故事及经验总结。但是,并不因此就降低了该理论的应用价值,因为真理往往是简单朴素的。
  ——徐洪才 著名经济学家 中国国际交流中心信息部副部长★德雷曼不愧为逆向投资策略的大师,他用简明的心理学原理完善了这一投资策略。
  ——《纽约时报》
  ★扔掉所有的金融学术著作吧,仅看德雷曼的书就够了——唐·菲利普斯 晨星公司主管
  ★大卫·德雷曼总是鹤立鸡群,在他漫长的职业生涯中,德雷曼总是能在投资原理的土地里去粗取精,发掘隐藏的宝石,而且他也确实非常精于此道。通过寻觅不受欢迎的股票,回避受人追捧的股票,德雷曼成为投资市场的真正赢家。
  ——约翰·里斯 全球最大财经博客网站Alpha Seeking



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